주식·금융

포스코 주가 전망(POSCO), 추가 상승 가능할까?

마피 2021. 7. 31. 23:55

안녕하세요. 마피입니다.

철강주를 대표하는 포스코는 금요일에 주가 2.09% 오름세로 마감이 되었습니다. 최근에 중국발 모멘텀 부각이 되고 있고 2분기 호실적도 확인이 되고 있습니다. 하반기 실적도 좋다 하고 외국인과 기관의 수급까지 뒷받침이 되면서 삼박자가 고루 갖춰지는 업종 중의 하나가 철강 쪽이 아닐까 싶은데요. 그래서 오늘은 포스코 주가 전망(POSCO)에 대해 자세히 알아보겠습니다.

 

 

포스코 기업 소개

 

포스코 투자정보
포스코 투자정보

 

  • 동사는 열연, 냉연, 스테인리스 등 철강재를 단일 사업장 규모로 세계 최대 규모인 포항제철소와 광양제철소에서 생산하고 있음.
  • 철강산업은 자동차, 조선, 가전, 건설 등 철강 수요 산업에 기초 원자재를 공급하는 산업으로서, 70년대 이후 경제발전에 중추적인 역할을 수행해 온 국가 기간산업임.
  • 매출은 철강부문 53%, 무역부문 33%, E&C부문 9%, 기타 부문 6% 등으로 이루어져 있음.

 

포스코 최근 동향

 

포스코는 ‘세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사’에 9년 연속 1위로 선정됐습니다. 세계 철강전문 분석기관 WSD(World Steel Dynamics)는 전 세계 36개 철강사를 평가한 결과 ‘세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사’로 포스코를 9년 연속(2010년~) 1위로 선정했는데요.

 

2018년 포스코는 기술혁신, 원가절감, 가공비용, 노동숙련도, 구조조정, 투자환경, 고부가가치 제품 구성, 하공정 경쟁력 등 총 8개 항목에서 만점인 10점씩을 획득하며 지난해 보다 0.06점 높은 8.37점으로 종합 1위를 기록했습니다.

 

포스코 주요 기술

 

포스코 주요 기술
포스코 주요 기술

 

1) 파이넥스 공법

 

포스코가 독자적으로 개발한 ‘파이넥스(FINEX)’ 기술은 철강제품 생간 과정에서 발생하는 온실가스 배출량을 획기적으로 줄이는 신기술입니다. 파이넥스는 기존 고로와 달리 원료를 예비 처리하는 코크스 제조공장과 소결공장을 생략하고, 값싼 가루 형태의 철광석과 유연탄을 원료로 사용해 쇳물을 만드는 기술인데요. 투자비나 생산원가를 15% 낮출 수 있는 데다 용광로보다 황산화물은 3%, 질산화물은 1%, 비산먼지는 28%만 배출되는 친환경 녹색기술로 평가되고 있습니다.

 

2) 스트립 캐스팅

 

스트립캐스팅은 쇳물을 슬래브로 만들고 이를 다시 가열, 연속 압연해 열연강판(핫코일)을 만드는 기존의 공정과는 달리 쇳물에서 직접 얇은 강판을 제조할 수 있는 철강제조 공정입니다. 스트립캐스팅은 특히 기존의 가열 압연 공정을 생략할 수 있어 투자비는 물론 에너지 사용량과 공해물질 배출량을 줄일 수 있고 제조공정과 납기도 단축되는 장점이 있고요. 포스코는 지난 89년 산하 산업과학기술연구소와 함께 소규모 시험설비로 스트립캐스팅 공정개발을 시작, 자체 기술을 확보했습니다.

 

 

포스코 기업실적 분석

 

포스코 기업실적 분석
포스코 기업실적 분석

 

포스코의 매출은 약 58조~65조 정도로 꾸준하게 실적을 내고 있습니다. 올해엔 특히 껑충 뛰어 71조에 가까운 매출과 7조 8,004억의 영업이익, 5조 7,734억의 당기순이익을 기대하고 있는데요. 2021년 2분기는 17조 2,042억의 매출을 예상하고 있으며, 영업이익은 1조 9,632억, 당기순이익은 1조 3,362억을 예상하고 있습니다.

 

포스코 주가 상승 배경

 

포스코 주가
포스코 주가

 

1) 철강주 호실적에 주가 동반 강세

 

철강주들이 2분기 잇따라 호실적을 내놓으면서 주가가 동반 강세를 보이고 있습니다. 30일 오전 9시 35분 기준 포스코(POSCO(005490))는 전 거래일보다 1.81% 오른 36만 5,500원에 거래되고 있는데요. 세아베스틸(001430) 역시 전일 대비 3.59% 상승해 3만 1,700원을 기록 중입니다.

 

이밖에 현대제철(004020)(1.50%), 동국제강(001230)(3.13%), KG동부제철(016380)(4.01%) 등 철강주들이 동반 상승세를 보이고 있고요. 2분기 업황 호조 및 철강 가격 강세로 철강 업체들이 연일 역대급 실적을 발표하자 주가가 반응한 것으로 분석됩니다.

 

이날 세아베스틸은 지난 29일 올해 2분기 매출(연결 기준)과 영업이익이 전년 동기 대비 70.0%, 393.6% 증가한 9,585억 원, 939억 원으로 잠정 집계됐다고 공시했는데요. 이는 2015년 이후 최대 실적입니다.

 

앞서 포스코 역시 영업이익이 같은 기간 1,212.2% 증가한 2조 2,006억 원을 기록하며 분기 실적 집계 이래 최대 실적을 기록했으며 현대제철도 영업이익(5,453억 원)이 전년 동기 대비 3,795% 급증하며 사상 최대 규모를 달성했습니다. 철강 가격은 하반기까지 상승세를 이어갈 것으로 전망되는데요. 중국 내 지역별 철강 감산 기대가 다시 부각되고 있기 때문입니다.

 

최설화 메리츠증권 연구원은 “한국 철강사는 중국 감산 정책으로 인한 판가 상승효과를 톡톡히 볼 수 있다”며 “3분기에도 전 분기 대비 스프레드 개선이 이어질 전망”이라고 말했습니다.

 

 

2) 2차전지용 니켈 생산 본격화

 

포스코가 고용량 배터리 양극재의 필수 원료인 이차전지용 고순도 니켈 생산에 나섭니다. 리튬, 흑연, 니켈 등 원료에서부터 양·음극재로 이어지는 이차전지 소재 밸류체인(가치사슬) 경쟁력을 강화하며 친환경 소재 기업으로의 전환을 가속화하고 있는데요.

 

28일 포스코는 그룹사인 SNNC의 기존 설비와 연계한 투자를 통해 오는 2023년까지 연산 2만 t(니켈 함량 기준) 규모의 이차전지용 고순도 니켈 정제공장을 신설키로 했다고 밝혔습니다. 고순도 니켈 2만 t은 전기차 50만 대에 공급할 수 있는 규모인데요.

 

포스코가 추진하는 고순도 니켈 정제사업은 니켈 순도 75%의 니켈 매트(니켈을 제련해서 만들어지는 중간생산물)를 습식 정제해 순도 99.9% 이상의 이차전지용 고순도 니켈로 만들어 판매하는 사업입니다.

 

STS(스테인리스) 원료용 페로니켈을 제련하는 포스코 그룹사 SNNC가 기존 설비에 탈철공정(페로니켈에서 철을 제거해 니켈 순도를 20%에서 70~75%로 올리는 공정)을 신설해 니켈 매트를 생산하고, 포스코는 이를 정제해 고순도 니켈을 생산하는 구조입니다.

 

포스코그룹의 총투자비는 약 2300억 원이며 공장은 SNNC와 인접한 광양제철소 동호안 부지에 들어서는데요. 글로벌 시장조사 기관 우드맥(WoodMac) 등에 따르면 지난해 300만 대를 넘어선 글로벌 전기차 시장은 2030년 3200만 대 이상으로 급성장할 것으로 전망됩니다.

 

고용량 배터리 양극재의 필수 원료인 고순도 니켈의 수요도 연평균 23% 수준으로 급성장하고, 2025년 이후에는 공급 부족이 예상되고요. 이에 포스코는 고순도 니켈을 선제적으로 확보하고, 이를 포스코케미칼 등에 판매함으로써 포스코그룹 차원의 차별화된 이차전지 소재 밸류체인 경쟁력을 제고한다는 전략입니다.

 

포스코 주가 전망

 

포스코
포스코

 

일단 포스코는 추가적인 상승흐름이 강하다고 보고 있습니다. 이유는 아무래도 포스코의 실적이 꾸준히 개선될 것으로 보고 있기 때문인데요. 포스코 주가 또한 버블이라던지 과도하게 주가 상승을 이루고 있는 위치는 아닙니다. 제 생각엔 아직까지도 좀 저평가가 되어있는 구간이라고 보고 있는데요.

 

철강 수요가 가장 많은 곳은 아무래도 자동차와 조선 쪽이 대표적인데 조선 쪽은 최근에 수주 물량이 많이 늘어났습니다. 이는 분명 철강주들에게는 긍정적인 부분이 아닐 수 없겠습니다. 그리고 친환경 관련 이슈들이 계속 나오다 보니 풍력에 대한 관심이 높아지고 있는데요.

 

풍력의 경우 기본적인 소재가 철강으로 만들어져 있고, 하부구조가 약 30~40m 정도로 거의 아파트 한 동의 높이만큼 만들어야 하다 보니 엄청난 철강 소재가 들어가게 됩니다. 이 또한 철강주들에게는 엄청난 호재로 다가올 수밖에 없겠죠. 씨에스윈드도 수주가 꾸준하게 일어나고 있습니다.

 

미국, 유럽, 일본 그리고 동남아 쪽에서도 계속적인 수주 흐름들 기대해 볼만 하고요. 미국의 경우 자동차 소비량이 워낙 많다 보니 오히려 소비자 가격에 프리미엄을 줘야만 자동차를 구매할 수 있는 상황이 벌어지고 있습니다. 그 정도로 지금 조선, 자동차, 풍력 등 철강소재가 많이 들어가는 산업들의 상황이 너무 좋은데요. 따라서 포스코 또한 추가적인 상승 흐름 기대하고 대응해봐도 괜찮겠습니다.

 

포스코 목표주가 및 배당금

 

포스코 목표주가 : 500,000원

포스코 배당금은 다음과 같습니다.

  • 2018년 배당금 : 10,000원, 시가배당률 : 4.12%
  • 2019년 배당금 : 10,000원, 시가배당률 : 4.23%
  • 2020년 배당금 : 8,000원, 시가배당률 : 2.94%

 

 


 

지금까지 포스코 주가 전망(POSCO)에 대해 자세히 알아보았습니다. 지금도 좋은 흐름 보여주고 있지만 앞으로가 더 기대되는 철강주들 관심 있게 살펴보시면 좋을 것 같습니다. 포스코가 가격적으로 부담이 되신다면 중소형 철강주에 투자하시는 것도 좋아 보이네요.

 

오늘의 포스팅은 여기서 마무리하겠습니다. 남은 주말 즐거운 시간으로 이어나가시길 바라겠고요. 오늘도 들러주셔서 감사드립니다. 행복한 하루 보내세요!

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